Évaluation financière : ROI et NPV

Définition

L'évaluation financière quantifie la valeur créée par un projet. Le ROI mesure le rendement de l'investissement, la NPV sa valeur actualisée. Le Black Belt présente ces indicateurs pour défendre ses projets devant la direction.

ROI

Le ROI rapporte le gain net à l'investissement initial. Un projet qui coûte 150 000 et génère 450 000 de gains sur trois ans a un ROI de 200 %. Le ROI se calcule sur une période définie, souvent la durée de vie de la solution. Un ROI élevé ne dit rien sur le calendrier des flux.

NPV et taux d'actualisation

La NPV actualise les flux futurs au taux de coût du capital. Un gain de 100 000 dans trois ans vaut 79 000 aujourd'hui à un taux de 8 %. La somme des flux actualisés moins l'investissement donne la NPV. Une NPV positive signifie que le projet crée de la valeur après rémunération du capital.

Période de récupération

La période de récupération est le temps pour que les gains couvrent l'investissement. Un projet à 200 000 qui économise 50 000 par mois se rembourse en 4 mois. La période de récupération simple ignore l'actualisation et les flux après le seuil. Elle reste un indicateur de risque apprécié des comités.

Analyse de sensibilité

Les hypothèses du business case varient : volume, prix, taux de rebut, coût de la main d'œuvre. L'analyse de sensibilité teste le résultat selon les variations de chaque hypothèse. Un projet rentable dans le scénario central peut devenir négatif si le volume baisse de 20 %. Les hypothèses sensibles sont celles à valider en priorité.

Exemple concret

Un projet d'automatisation coûte 600 000 et économise 220 000 par an sur cinq ans. À un taux de 8 %, la NPV est positive de 278 000. L'analyse de sensibilité montre que le projet reste positif tant que les économies dépassent 160 000 par an. Le comité valide le projet avec un suivi trimestriel des économies réelles.